王絳/文 在黨的二十大以來(lái)、特別是二十屆三中全會(huì)指引下，黨中央科學(xué)決策，密集推出一攬子增量政策舉措，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持了穩(wěn)中向好的趨勢(shì)，2024年我國(guó)經(jīng)濟(jì)在內(nèi)外部復(fù)雜嚴(yán)峻形勢(shì)下實(shí)現(xiàn)了年初設(shè)定的5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。國(guó)資央企作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“頂梁柱”、科技創(chuàng)新的“國(guó)家隊(duì)”、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“領(lǐng)頭羊”、維護(hù)安全的“壓艙石”，在促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持穩(wěn)中有進(jìn)、加快轉(zhuǎn)型發(fā)展起到主力軍的作用。

一、國(guó)資央企對(duì)我國(guó)2024年宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)起到托底和促進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的作用

1.對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)托底能力不斷增強(qiáng)。當(dāng)前，中央企業(yè)不僅承擔(dān)了全國(guó)90%以上的油氣供應(yīng)，60%以上的電力供應(yīng)，25%以上的煤炭供應(yīng)，在能源保供中肩負(fù)重任。同時(shí)，國(guó)資央企原糧儲(chǔ)備充足，成品糧保障水平不斷提升。此外，有70戶中央企業(yè)在裝備制造、汽車、電子信息、建筑、鋼鐵、有色金屬、化工、勘察設(shè)計(jì)、科技等基礎(chǔ)領(lǐng)域，資產(chǎn)總額占全部中央企業(yè)的17%，利潤(rùn)占15%。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)資央企通過(guò)加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)與產(chǎn)業(yè)鏈水平，保障能源資源等安全，守護(hù)國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)安全，為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行起到了壓艙石作用。

2.以有效投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型升級(jí)。2015年以來(lái)國(guó)資央企不斷加大投資力度促進(jìn)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康增長(zhǎng)。2015-2023年，國(guó)有企業(yè)投資年均增速達(dá)7.7%，民間投資為3.7%，民間投資占比由58.8%降至50.4%。僅2023年，中央企業(yè)投資總額超6萬(wàn)億元、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資同比增長(zhǎng)32.1%。2024年全國(guó)固定資產(chǎn)投資比上年增長(zhǎng)3.2%，其中國(guó)有控股企業(yè)投資增長(zhǎng)5.7%，民營(yíng)企業(yè)為-0.1%。國(guó)資央企增量投資在穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)預(yù)期起到關(guān)鍵作用的同時(shí)，也為自身的發(fā)展注入了新動(dòng)力。特別是中央企業(yè)圍繞新一代移動(dòng)通訊、人工智能等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，持續(xù)加大投資布局力度，啟動(dòng)實(shí)施產(chǎn)業(yè)煥新行動(dòng)和啟航行動(dòng)，進(jìn)一步穩(wěn)固了中央企業(yè)在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，發(fā)揮出產(chǎn)業(yè)控制與安全支撐作用，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了有力支持。

3.以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。近年來(lái)，中央企業(yè)著力關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、原創(chuàng)技術(shù)策源、高質(zhì)量并購(gòu)、集群化發(fā)展，壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，逐步形成了8大類60個(gè)領(lǐng)域201個(gè)方向的原創(chuàng)技術(shù)策源地建設(shè)總體布局。牽頭完成了一批全國(guó)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室的重組，并推進(jìn)創(chuàng)新聯(lián)合體建設(shè)，加速科技創(chuàng)新進(jìn)程。2024年，中央企業(yè)未來(lái)產(chǎn)業(yè)啟航行動(dòng)中未來(lái)信息、未來(lái)網(wǎng)絡(luò)、未來(lái)空間、未來(lái)能源、未來(lái)制造、未來(lái)健康等6個(gè)未來(lái)產(chǎn)業(yè)的22家牽頭企業(yè)，共同推動(dòng)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈深度融合，更好培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

二、2025年面臨經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更為復(fù)雜

1.總需求不足仍是制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要方面。2024年我國(guó)通過(guò)有效投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，特別是高技術(shù)制造業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資分別增長(zhǎng)7.0%、10.2%，但國(guó)內(nèi)消費(fèi)不足的問(wèn)題仍然突出。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)3.5%，低于我國(guó)GDP增速，也低于2021年和2022年兩年平均增長(zhǎng)3.9%。我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格從2023年1月份開(kāi)始連續(xù)下降，2024年比上年同期上漲0.2%，連續(xù)22個(gè)月沒(méi)有超過(guò)1%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格和購(gòu)進(jìn)價(jià)格均比上年同期下降2.2%，連續(xù)26個(gè)月下跌，說(shuō)明市場(chǎng)約束導(dǎo)致我國(guó)制造業(yè)企業(yè)利潤(rùn)空間在不斷收窄的趨勢(shì)仍在繼續(xù)。2024年上半年，已披露的5344家上市公司半年業(yè)績(jī)中營(yíng)業(yè)總收入同比下降1.4%，歸母凈利潤(rùn)同比下降2.4%，凈利潤(rùn)同比下降的上市公司數(shù)量占比達(dá)到51.16%。

由于國(guó)內(nèi)總需求不足，2025年部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題可能仍然突出。根據(jù)高盛2024年的報(bào)告，中國(guó)制造業(yè)七大行業(yè)中，有五個(gè)產(chǎn)業(yè)超過(guò)全球的需求。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)能利用率為75%，美國(guó)、歐元區(qū)近30年來(lái)產(chǎn)能利用一直為80%左右，明顯高于我國(guó)。2025年可能出現(xiàn)的新挑戰(zhàn)是，在我國(guó)傳統(tǒng)行業(yè)未實(shí)現(xiàn)成功轉(zhuǎn)型的同時(shí)，以電動(dòng)汽車、光伏板、鋰電池等為代表的部分新興行業(yè)產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張，增加產(chǎn)能過(guò)剩和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷。以光伏主產(chǎn)業(yè)鏈即硅料、硅片、電池片、組件為例，據(jù)光伏行業(yè)第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)InfoLink預(yù)測(cè)，我國(guó)排名靠前的七家光伏企業(yè)2024年的產(chǎn)能已經(jīng)接近甚至超過(guò)全球組件需求。供需失衡已經(jīng)導(dǎo)致我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，企業(yè)普遍陷入虧損。

2.外部市場(chǎng)不確定性增強(qiáng)。凈出口是拉動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，也是我國(guó)實(shí)現(xiàn)高水平對(duì)外開(kāi)放的重要表現(xiàn)。2024年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)制造的需求回暖，黨中央、國(guó)務(wù)院采取的從稅收減免到貿(mào)易便利化措施等系列政策措施及時(shí)落地，我國(guó)2024年外貿(mào)規(guī)模突破43.85萬(wàn)億元，增長(zhǎng)5.2%，再創(chuàng)新高。其中，出口增長(zhǎng)7.1%，進(jìn)口增長(zhǎng)2.3%，貿(mào)易順差達(dá)到了9921億美元，同比增長(zhǎng)21%，創(chuàng)下了歷史新高。我國(guó)對(duì)共建“一帶一路”國(guó)家進(jìn)出口同比增長(zhǎng)6.4%，占我國(guó)進(jìn)出口總值的比重首次超過(guò)50%。其中，對(duì)東盟進(jìn)出口增長(zhǎng)9%，我國(guó)與東盟連續(xù)5年互為第一大貿(mào)易伙伴。對(duì)東盟出口增長(zhǎng)12.5%，進(jìn)口增長(zhǎng)3.8%，對(duì)東盟貿(mào)易順差擴(kuò)大38.2%。歐盟仍為我國(guó)第二大貿(mào)易伙伴，2024年雙方進(jìn)出口總額占我們進(jìn)出口總額的12.8%，我與歐盟貿(mào)易總值增長(zhǎng)1.6%。其中出口增長(zhǎng)3%，進(jìn)口下降4.4%。中美貿(mào)易超過(guò)2023年的規(guī)模，美國(guó)成為了中國(guó)第二大出口國(guó)，其中對(duì)美出口漲幅接近5%，進(jìn)口微跌0.1%，對(duì)美貿(mào)易順差3610億美元，占到我國(guó)貿(mào)易順差總額的36%。

但也要注意我國(guó)出口下降趨勢(shì)和結(jié)構(gòu)變化問(wèn)題，2021年以后，我國(guó)出口同比增速不斷減緩，2021－2023年出口增速分別為19.5%、10.3%、0.6%，2024年出口同比增速為7.1%，沒(méi)有達(dá)到2021年2022年的水平，說(shuō)明發(fā)達(dá)國(guó)家及其他國(guó)家產(chǎn)能對(duì)我國(guó)產(chǎn)品正在替代。而且，我國(guó)雖然一些重要的出口產(chǎn)品的出口量在大幅上升，但出口額在明顯下降。此外，近年來(lái)我國(guó)對(duì)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出口增速一直回落，2017年至2024年我國(guó)對(duì)美國(guó)的出口占總出口的比例從19%下滑到14.7%；對(duì)歐盟的出口比例從16.4%下滑到14.4%。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，我國(guó)生產(chǎn)的中等技術(shù)密集型產(chǎn)品出口份額雖然24.5%大幅增長(zhǎng)至2023年的31.8%，但高技術(shù)密集型產(chǎn)品出口份額呈逐步下降趨勢(shì)，從2021年的40.8%逐漸下降至37.9%，大力提升我國(guó)產(chǎn)品科技研發(fā)能力，促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)品出口擴(kuò)張仍然任務(wù)艱巨。近年來(lái)歐盟在宏觀層面對(duì)我國(guó)采取“去風(fēng)險(xiǎn)”政策，2024年10月31日起對(duì)華電動(dòng)車征新關(guān)稅，及在光伏等其他行業(yè)發(fā)起相關(guān)調(diào)查，對(duì)華經(jīng)貿(mào)政策具有日益濃厚的保護(hù)主義色彩。隨著特朗普2025年就任美國(guó)總統(tǒng)，大概率對(duì)我大幅提升關(guān)稅和進(jìn)行新的貿(mào)易戰(zhàn)，試圖縮減對(duì)中國(guó)供應(yīng)鏈的依賴，組建獨(dú)立的全球供應(yīng)鏈。近年來(lái)我國(guó)出口大幅高增，部分廠商積極擴(kuò)大再生產(chǎn)，出口鏈部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題可能進(jìn)一步突出。2024年凈出口對(duì)我國(guó)GDP直接貢獻(xiàn)超過(guò)三成，間接貢獻(xiàn)達(dá)到一半以上。2024年我國(guó)民營(yíng)企業(yè)出口占我國(guó)外貿(mào)總值的比重為55.5%，外商投資企業(yè)進(jìn)出口占我外貿(mào)總值的近30%，民營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)是我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)的主力軍。近年來(lái)外資持續(xù)流出對(duì)我國(guó)下步出口的影響需引起高度重視。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2024年我國(guó)實(shí)際使用外資金額繼2023年下降13%以后，又下降27.1%。國(guó)際市場(chǎng)的不確定性一方面將進(jìn)一步惡化外向型中小民營(yíng)企業(yè)生存環(huán)境，另一方面可能產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)傳導(dǎo)，由下游產(chǎn)品影響至上游產(chǎn)業(yè)，并可能影響國(guó)資央企為主體的能源等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的總需求。

3.財(cái)政支出壓力較大?？傮w來(lái)看，2024年全國(guó)一般公共預(yù)算收入同比下降1.3%。其中，全國(guó)稅收同比下降3.4%,非稅收入同比增長(zhǎng)25.4%。反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一些主要稅種表現(xiàn)欠佳，如國(guó)內(nèi)增值稅同比下降3.8%，企業(yè)所得稅同比下降0.5%，個(gè)人所得稅同比下降1.7%，關(guān)稅同比下降5.7%，城市維護(hù)建設(shè)稅同比下降3.8%，車輛購(gòu)置稅同比下降9.4%,證券交易印花稅同比下降29.1%，資源稅同比下降3.5%。說(shuō)明2025年穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)預(yù)期，促市場(chǎng)活力的任務(wù)仍然較重。

2024年以來(lái)，黨中央國(guó)務(wù)院采取了一攬子增量政策和存量政策，尤其是“兩新”“兩重”政策的生效，有效刺激了宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。目前仍存在的兩個(gè)突出矛盾仍將深刻影響2025年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行：一是地方化債、特別是地方隱性債問(wèn)題。2022年以來(lái)，12個(gè)重點(diǎn)化債省市多數(shù)投資增速下滑，多數(shù)投資增速不及全國(guó)，部分省份負(fù)增長(zhǎng)。截至2024年底地方債存量規(guī)模已突破47.5萬(wàn)億元，占全部利率債（國(guó)債+地方債+政金債）存量的比例超47%。隨著新增專項(xiàng)債和再融資債的放量發(fā)行，地方債已逐步成為利率債的第一大品種。應(yīng)對(duì)地方隱性債務(wù)問(wèn)題，全國(guó)人大常委會(huì)審議批準(zhǔn)增加6萬(wàn)億元地方政府債務(wù)限額，用于置換存量隱性債務(wù)。此外，從2024年開(kāi)始，連續(xù)五年每年從新增地方政府專項(xiàng)債券中安排8000億元專門(mén)用于化債，累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬(wàn)億元?，以緩解地方財(cái)政壓力?。然而，仍需要深入研究相關(guān)政策是否引發(fā)的其他風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、資金效率問(wèn)題和長(zhǎng)期債務(wù)依賴等問(wèn)題?。另一個(gè)是我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)的時(shí)間問(wèn)題。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年房屋施工面積、新開(kāi)工面積、竣工面積都在大幅下降，新建商品房銷售面積同比下降17.1%，商品房待售面積同比增長(zhǎng)10.6%，住宅待售面積增長(zhǎng)16.2%，反映出居民購(gòu)房意愿的減弱和市場(chǎng)信心的不足，市場(chǎng)的庫(kù)存壓力仍在增加。同時(shí)，開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金同比下降了17%，個(gè)人按揭貸款下降了27.9%，房地產(chǎn)市場(chǎng)的疲軟態(tài)勢(shì)又進(jìn)一步減少金融市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的支持。2025年，保交樓、穩(wěn)樓市、穩(wěn)民生的任務(wù)仍然很重。

4.資本市場(chǎng)仍需進(jìn)一步積累信心。2024年12月末，我國(guó)廣義貨幣(M2)余額313.5萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)7.3%。狹義貨幣(M1)余額67.1萬(wàn)億元,同比下降1.4%。流通中貨幣(M0)余額12.8萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)13%。數(shù)據(jù)表明市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)悲觀，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的投資機(jī)會(huì)減少，存款定期化，死錢(qián)增多，經(jīng)濟(jì)活力較弱。從融資供給角度看，金融機(jī)構(gòu)加大了信貸資金供給力度，貸款利率保持在歷史低位水平。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2024年12月，新發(fā)放企業(yè)貸款（本外幣）加權(quán)平均利率約為3.43%，比上年同期低約36個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來(lái)新低；新發(fā)放個(gè)人住房貸款（本外幣）利率約為3.11%，比上年同期低約88個(gè)基點(diǎn)。需求嚴(yán)重不足的根本癥結(jié)，主要是通縮周期下財(cái)產(chǎn)性收入和工資性收入雙降，除了歷史新低的M1增長(zhǎng)率以外，根據(jù)“格隆匯”數(shù)據(jù)，2024年前三季度，我國(guó)居民財(cái)產(chǎn)凈收入為3435億元，同比增長(zhǎng)2.2%，慢于全國(guó)居民收入增速，創(chuàng)2014年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)近十年新低。由于內(nèi)生貨幣供給嚴(yán)重不足，消費(fèi)和投資雙低迷，加上對(duì)美元升值預(yù)期，一些外貿(mào)企業(yè)推遲國(guó)內(nèi)結(jié)匯，進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)萎縮。根據(jù)國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2024年末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為3.2億美元，較上年小幅下降。2024年末，人民幣匯率為1美元兌7.2988元人民幣，而2023年底為1美元兌7.09元人民幣。隨著特朗普政府可能對(duì)華產(chǎn)品增加關(guān)稅，人民幣匯率大概率進(jìn)一步走低。

股市方面，2024年6月，我國(guó)上市公司總數(shù)為5374家，總市值為73.62萬(wàn)億元。9月份以后，在國(guó)家政策刺激下，滬指在2700點(diǎn)時(shí)我國(guó)資本市場(chǎng)迎來(lái)了一輪普漲。隨著市場(chǎng)大漲各方利益開(kāi)始分化，10月中旬后主動(dòng)外資機(jī)構(gòu)投資人持續(xù)賣出中國(guó)股票，在港股持倉(cāng)不斷創(chuàng)新低，我國(guó)股市基本回落到9月23日前后的水平。港股方面，隨著9月底10月初隨著內(nèi)地增量政策刺激，港股市場(chǎng)走出一波小牛市后不斷震蕩，港股從2021年的30000點(diǎn)左右再度跌回20000點(diǎn)左右。

此外，在我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)投資資金急劇減少的趨勢(shì)也值得重視。調(diào)查公司Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資額為141億美元，降低程度甚于全球減少的平均水平，比與最近峰值的2021年相比減少66%。隨著一些外資的離開(kāi)，國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資也更加謹(jǐn)慎，2024年上半年，國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)的出資總金額同比下降30%左右，投資次數(shù)和金額下滑近四成，新成立私募股權(quán)、創(chuàng)投基金同比減少47.5%，認(rèn)繳規(guī)模同比減少28.3%。

三、以國(guó)資央企為主力承擔(dān)起我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重任

（一）加快宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)

1.進(jìn)一步加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變。1995年，黨的十四屆五中全會(huì)提出了實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)根本性轉(zhuǎn)變”，即經(jīng)濟(jì)體制從傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變?，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變?。黨的二十屆三中全會(huì)再次強(qiáng)調(diào)“充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用”，目前成熟完善的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還需要進(jìn)一步完善。與此同時(shí)，長(zhǎng)期以來(lái)重投資輕產(chǎn)出、輕效益，依賴債務(wù)擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式也沒(méi)能實(shí)現(xiàn)根本性扭轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)效益普遍持續(xù)下降。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年，在全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比下降3.3%的同時(shí)，我國(guó)社融資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持效率也下降。2024年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為32.26萬(wàn)億元，比上年少3.32萬(wàn)億元其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款同比少增5.17萬(wàn)億元，企業(yè)債券凈融資同比多增2839億元，非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資同比減少5031億元，政府債券凈融資同比多增1.69萬(wàn)億元。

2.大力提升居民收入。促進(jìn)我國(guó)消費(fèi)要在進(jìn)一步促進(jìn)社會(huì)就業(yè)的同時(shí)，大幅提升居民收入，提升城鄉(xiāng)居民初次分配中的比重。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)居民最終消費(fèi)占GDP的比重一起在40%以下，美國(guó)的比重為67%，比我國(guó)高29%左右，亞洲的幾個(gè)主要的發(fā)展中國(guó)家比我國(guó)也要高20%左右。目前我國(guó)有4億中等收入群體，月收入2000元以下人口約9.64億，大力提升勞動(dòng)者收入水平，高水平促進(jìn)共同富裕，對(duì)有效提升國(guó)內(nèi)消費(fèi)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要作用。此外，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入也是有效擴(kuò)大內(nèi)需的重要手段，活躍國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不僅能發(fā)揮資本市場(chǎng)資源配置和價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，也能有效擴(kuò)大國(guó)民財(cái)產(chǎn)性收入，擴(kuò)大多層次有效消費(fèi)。

2.進(jìn)一步理順中央、地方的關(guān)系。解決當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的一個(gè)重要前提就要大力調(diào)動(dòng)地方促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極性。要按照《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》的要求，建立權(quán)責(zé)清晰、財(cái)力協(xié)調(diào)、區(qū)域均衡的中央和地方財(cái)政關(guān)系，深化財(cái)稅體制改革，深化社會(huì)保障體系改革，持續(xù)推動(dòng)基本公共服務(wù)均等化。同時(shí)，要在建立起地方政府促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)自主發(fā)展的相關(guān)激勵(lì)機(jī)制，進(jìn)一步解決好財(cái)力增長(zhǎng)的問(wèn)題的同時(shí)，建立健全地方政府和企業(yè)財(cái)務(wù)硬預(yù)算約束機(jī)制。

3.進(jìn)一步處理好市場(chǎng)、政府、企業(yè)關(guān)系。中央全面深化改革委員會(huì)第二十三次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是我們黨的一個(gè)偉大創(chuàng)造，關(guān)鍵是處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系。要深入貫徹落實(shí)黨的二十大“構(gòu)建高水平社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制”“充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用”的要求，進(jìn)一步健全宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系，轉(zhuǎn)變政府職能，推進(jìn)“放管服”改革，發(fā)揮國(guó)家發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略導(dǎo)向作用，加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用和投資對(duì)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)企業(yè)等微觀主體不斷創(chuàng)新，提高生產(chǎn)要素配置效率，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力注入持續(xù)動(dòng)力。

4.進(jìn)一步加大財(cái)政支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策力度。當(dāng)前，我國(guó)金融體系與美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家主要依靠和支持資本市場(chǎng)不同，仍是以間接融資為主，傳統(tǒng)信貸類業(yè)務(wù)居多。銀行利潤(rùn)主要依靠?jī)粝⒉?，目前我?guó)各大銀行凈息差已經(jīng)達(dá)到歷史最低水平。因此，2024年10月份財(cái)政部宣布發(fā)行特別國(guó)債支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本，提升銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)和信貸投放能力。2025年促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍需要財(cái)政發(fā)力，進(jìn)一步通過(guò)加強(qiáng)普惠性、基礎(chǔ)性、兜底性民生建設(shè)，加大對(duì)新基建的支持和投入力度，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)有效需求。

5.進(jìn)一步促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。進(jìn)一步解決好我國(guó)目前仍然存在城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)、發(fā)達(dá)地區(qū)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)二元結(jié)構(gòu)、同一地區(qū)貧富二元結(jié)構(gòu)對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期健康增長(zhǎng)具有巨大意義。僅看城市化進(jìn)程，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有極大的增長(zhǎng)空間。我國(guó)目前的常駐人口城市化水平是66%，戶籍人口城市化水平是48.3%，美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、巴西、澳大利亞、沙特、韓國(guó)等30個(gè)國(guó)家的城鎮(zhèn)化率分布在80%到90%。進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，構(gòu)建優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局和國(guó)土空間體系，就要認(rèn)真貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)“健全推動(dòng)西部大開(kāi)發(fā)形成新格局、東北全面振興取得新突破、中部地區(qū)加快崛起、東部地區(qū)加快推進(jìn)現(xiàn)代化的制度和政策體系，推動(dòng)京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)等地區(qū)更好發(fā)揮高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)力源作用，優(yōu)化長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展機(jī)制。高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量推進(jìn)雄安新區(qū)建設(shè)。推動(dòng)成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)走深走實(shí)?！钡囊?，強(qiáng)化國(guó)土空間優(yōu)化發(fā)展保障機(jī)制，完善區(qū)域一體化發(fā)展機(jī)制，構(gòu)建跨行政區(qū)合作發(fā)展新機(jī)制，深化東中西部產(chǎn)業(yè)協(xié)作。完善促進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展體制機(jī)制。

6.進(jìn)一步穩(wěn)定外部市場(chǎng)、優(yōu)化外貿(mào)結(jié)構(gòu)。要進(jìn)一步鞏固我國(guó)傳統(tǒng)大宗產(chǎn)品出口市場(chǎng)的同時(shí)，通過(guò)不斷提升質(zhì)量，提升高附加值產(chǎn)品出口，大力提升服務(wù)業(yè)出口。要進(jìn)一步重視和加強(qiáng)“一帶一路”國(guó)家經(jīng)濟(jì)合作，在鞏固出口基本盤(pán)的同時(shí)，重視外資外企對(duì)我國(guó)產(chǎn)品出口的推動(dòng)作用，例如，特斯拉中國(guó)工廠的產(chǎn)量在其全球產(chǎn)能中占比過(guò)半，其中36%對(duì)外出口。據(jù)我國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)2024年前我國(guó)汽車出口額同比增長(zhǎng)16.5%，特斯拉和比亞迪占據(jù)了新能源汽車出口份額的50%?以上。此外，要在進(jìn)一步深入推進(jìn)RCEP框架下中國(guó)—東盟自貿(mào)進(jìn)程的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)當(dāng)今世界另外的三大自由貿(mào)易區(qū)（歐洲自由貿(mào)易區(qū)、環(huán)太平洋自由貿(mào)易區(qū)，北美自由貿(mào)易區(qū)）的深入研究，主動(dòng)對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，打造透明穩(wěn)定可預(yù)期的制度環(huán)境，擴(kuò)大自主開(kāi)放，有序擴(kuò)大我國(guó)商品市場(chǎng)、服務(wù)市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、勞務(wù)市場(chǎng)等對(duì)外開(kāi)放。同時(shí)，要在穩(wěn)定全球產(chǎn)業(yè)鏈、確保產(chǎn)業(yè)鏈安全與暢通上切實(shí)發(fā)力，推動(dòng)國(guó)內(nèi)統(tǒng)一大市場(chǎng)的建設(shè)進(jìn)程，積極培育和發(fā)展國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈和區(qū)域價(jià)值鏈，構(gòu)筑安全自主可控的產(chǎn)業(yè)鏈體系。

（二）以國(guó)資央企改革發(fā)展促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

1.進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)資央企國(guó)民經(jīng)濟(jì)托底功能和轉(zhuǎn)型發(fā)展能力建設(shè)。國(guó)資央企作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)“頂梁柱”，肩負(fù)著經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)三重責(zé)任，要堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)精神，堅(jiān)持黨的全面領(lǐng)導(dǎo)，以體制機(jī)制改革為牽引，堅(jiān)持提升核心功能、增加核心競(jìng)爭(zhēng)力，以價(jià)值創(chuàng)造為目標(biāo)，提升增加值、功能價(jià)值、經(jīng)濟(jì)增加值、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)收入和增加值占比以及品牌價(jià)值五個(gè)方面的價(jià)值，控制風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，以改革引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展。

2.大力提升國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)效益和效率雖然2024年全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)0.4%，中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)與去年持平。但全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額比上年下降3.3%，其中，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比下降4.6%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額下降3.6%；外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)1.7%，私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)0.5%。國(guó)資央企需要進(jìn)一步轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制和發(fā)展方式，以質(zhì)量和效益促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。

3.進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)資布局結(jié)構(gòu)。要貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)“深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展激勵(lì)約束機(jī)制，塑造發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)?！本褚?，更大力度布局前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快布局價(jià)值創(chuàng)造的新領(lǐng)域新賽道，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)兩手抓，更好推進(jìn)新型工業(yè)化。健全國(guó)有資本合理流動(dòng)機(jī)制，統(tǒng)籌推進(jìn)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，加快調(diào)整存量結(jié)構(gòu)，優(yōu)化增量投向，加強(qiáng)在關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投入布局，增加醫(yī)療衛(wèi)生、健康養(yǎng)老、防災(zāi)減災(zāi)、應(yīng)急保障等民生領(lǐng)域公共服務(wù)有效供給，增強(qiáng)重要能源資源托底作用，維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，為以中國(guó)式現(xiàn)代化全面推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興貢獻(xiàn)力量。

4.以科技創(chuàng)新發(fā)展引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力。雖然2024年國(guó)資央企業(yè)研發(fā)投入連續(xù)兩年超1萬(wàn)億元，研發(fā)強(qiáng)度為1.90%，為2002年以來(lái)的最高值??。但根據(jù)中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布2024中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)數(shù)據(jù)，民營(yíng)企業(yè)平均研發(fā)強(qiáng)度為2.75%，國(guó)有企業(yè)投入強(qiáng)度仍需要進(jìn)一步加強(qiáng)。國(guó)資央企要進(jìn)一步優(yōu)化資本投向和布局，注重提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)收入和增加值占比，把握戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)和商機(jī)，提升長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造能力,以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，秉持長(zhǎng)期主義，形成對(duì)基礎(chǔ)理論和應(yīng)用技術(shù)的投資和捐贈(zèng)長(zhǎng)期機(jī)制，布局一批強(qiáng)牽引、利長(zhǎng)遠(yuǎn)的重大項(xiàng)目，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的活力。

5.促進(jìn)國(guó)有資本與資本市場(chǎng)高度融合，大力發(fā)展風(fēng)投事業(yè)。從國(guó)際產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律看，市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要途徑。從融資結(jié)構(gòu)看，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)主要依靠銀行貸款，而新興產(chǎn)業(yè)更多依靠股權(quán)融資。要推動(dòng)我國(guó)制造業(yè)跨越式發(fā)展，就要加強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)高技術(shù)制造業(yè)及其應(yīng)用場(chǎng)景推廣的支持。具體而言，要加快資本市場(chǎng)改革，探索國(guó)有資本進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的激勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)投資的多元化退出方式，通過(guò)多種融資渠道為制造業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供充足穩(wěn)定的資金來(lái)源。要充分發(fā)揮好國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的作用，健全國(guó)有企業(yè)投資管理制度，完善投資負(fù)面清單，建立投中投后評(píng)價(jià)制度，完善企業(yè)負(fù)責(zé)人投資追責(zé)制度，形成有利于創(chuàng)新的企業(yè)運(yùn)行機(jī)制和市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制。

（作者供職于國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)）

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