背景：

2025年2月21日，越南工業(yè)和貿(mào)易部發(fā)布第460/QD-BCT號(hào)決定，對(duì)原產(chǎn)于印度和中國(guó)的某些熱軋鋼產(chǎn)品征收臨時(shí)反傾銷稅。據(jù)此，對(duì)被調(diào)查中國(guó)產(chǎn)品適用的臨時(shí)反傾銷稅率為19.38%至27.83%。時(shí)間有效期為發(fā)布日起15日后生效（即北京時(shí)間2025年3月7日）。

正文：

近3來(lái)，越南已經(jīng)成為，中國(guó)熱軋出口的最大市場(chǎng)，是中國(guó)最重要的鋼鐵出口市場(chǎng)，其2024年進(jìn)口的熱卷總量為814.14萬(wàn)噸，同比2023年增長(zhǎng)39.26%。中國(guó)出口從寬度區(qū)分，主要分為2米以上和2米以下，其比重約為1:9（國(guó)內(nèi)可做2米以上寬度熱卷的鋼廠并出口的鋼廠較少，主要以寶武+鞍本為主）。越南進(jìn)口這部分量，主要用途則側(cè)重于其國(guó)內(nèi)工業(yè)領(lǐng)域和制造業(yè)領(lǐng)域。

此次反傾銷的主要熱卷規(guī)格為厚度從1.2毫米至25.4毫米。從貿(mào)易行為會(huì)分為2個(gè)部分，來(lái)料轉(zhuǎn)運(yùn)與來(lái)料加工：越南來(lái)料轉(zhuǎn)運(yùn)與來(lái)料加工主要是原卷到港后再?gòu)谋６悈^(qū)去其周邊國(guó)家（柬埔寨、老撾等無(wú)熱軋產(chǎn)能地區(qū)），因此這部分比重十分有限。

而寬度不超過(guò)1,880毫米，1880mm以上寬卷仍可正常出口。中國(guó)可出口的這部分量相對(duì)偏少，因此對(duì)于此次反傾銷而言，同比影響依然可以達(dá)到90%水平，年總量規(guī)模約為732萬(wàn)噸/年，折合每個(gè)月60萬(wàn)噸/月。

反傾銷對(duì)于3月份越南的出口量會(huì)有多大影響？

不過(guò)考慮到2024年越南已對(duì)中國(guó)提出一次反傾銷申請(qǐng)，導(dǎo)致部分客戶為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而出現(xiàn)停單的情況。從數(shù)據(jù)看，2024年12月出口量已環(huán)比下降34%（45萬(wàn)噸 vs 月均68萬(wàn)噸），顯示部分買家提前縮減訂單。就市場(chǎng)反饋1月越南進(jìn)口中國(guó)的總量依然保持，但在進(jìn)入2月后數(shù)量級(jí)就非常稀少，所以就環(huán)比出口實(shí)際量看，3月較2月總量或?qū)⒌韧?月較1月則會(huì)有一個(gè)季節(jié)性的下降。根據(jù)Mysteel鋼材出口發(fā)運(yùn)量監(jiān)測(cè)來(lái)看，預(yù)計(jì)1月環(huán)比回升至50-55萬(wàn)噸。而2月出口量來(lái)看，春節(jié)假期導(dǎo)致物流停滯，以及鋼材出口發(fā)運(yùn)量監(jiān)測(cè)顯示2月中國(guó)周度出口全球量下滑明顯，2月出口至越南熱卷總量或?qū)⒒芈渲?0-35萬(wàn)噸。

為何會(huì)出現(xiàn)反傾銷？反傾銷后越南價(jià)格是否會(huì)呈現(xiàn)上漲？

從價(jià)格看，截至2月21日，東南亞進(jìn)口(CFR，東南亞各國(guó)主流)價(jià)格為484美元/噸，若加征本輪關(guān)稅，整體進(jìn)口價(jià)格會(huì)攀升至577.96至614美元/噸，而3月和發(fā)3月出廠475美元/噸，進(jìn)口價(jià)格與出廠價(jià)再次被拉開，導(dǎo)致中國(guó)出口越南的熱卷量嚴(yán)重受阻，而這次反傾銷也主要對(duì)于越南本地鋼廠形成保護(hù)，避免大量沖擊其本地市場(chǎng)，也避免本地鋼廠持續(xù)虧損。

隨著近幾年?yáng)|南亞產(chǎn)能發(fā)展，越南本國(guó)有和靜、合發(fā)2個(gè)工廠，其減少出口可以有效提升自身國(guó)家產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)；其次近2年印尼德信與大馬東鋼出現(xiàn)后，其東盟國(guó)家屬于0關(guān)稅，均可以為越南提供每年約200-400萬(wàn)噸的總量供應(yīng)，因此反傾銷后，對(duì)于越南自身的影響則相對(duì)有限，對(duì)于其自身價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)一定的利潤(rùn)修復(fù)。

總結(jié)：

此次反傾銷對(duì)于市場(chǎng)情緒影響較大，越南作為中國(guó)的核心出口國(guó)，反傾銷后對(duì)于短期國(guó)內(nèi)出口會(huì)起到抑制作用，對(duì)于國(guó)內(nèi)供需平衡帶來(lái)影響。從此次反傾銷所帶來(lái)影響看，去往越南的量級(jí)會(huì)呈現(xiàn)1月>2月>3月，從量級(jí)考量，3月份出口越南熱軋總量或?qū)⒌陀?0萬(wàn)噸級(jí)別，未來(lái)需求較難增量。

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