一、引言

2019年《哪吒之魔童降世》在中國上映，同年煤炭市場經(jīng)歷了跌宕起伏的一年；2025年《哪吒之魔童鬧?！飞嫌常禾渴袌鲇钟瓉砹诵碌淖兙?。本文將對比2019年和2025年的煤炭市場，分析影響煤價的關鍵因素，僅供參考。

二、2019年煤價回顧

2019年，動力煤價格呈現(xiàn)沖高回落的態(tài)勢，下半年價格創(chuàng)新低。全年5500大卡動力煤價格最高643元/噸，最低548元/噸，變化95元/噸。全年均價592.08元/噸，較2018年均價653.07元/噸下降60.99元/噸

三、2019年庫存情況

2019年動力煤庫存同樣經(jīng)歷了沖高回落的過程。全年庫存最高2819萬噸，最低2220萬噸，變化599萬噸。

四、2019年煤價影響因素分析

產(chǎn)能釋放：先進產(chǎn)能釋放帶來的產(chǎn)量增加效應逐步顯現(xiàn)，市場供應充足。

煤企抗壓能力增強：煤企價格承受力提升，主動停產(chǎn)減產(chǎn)意愿降低，進一步穩(wěn)定了市場供應。

鐵路運力提升：煤炭鐵路運力顯著增加，有效提升了終端市場的供應能力。

需求平穩(wěn)略增：2019年煤炭總體需求保持平穩(wěn)略增的態(tài)勢，市場供需基本平衡。

長協(xié)與庫存高位：長協(xié)為主，下游用戶采購理性，且?guī)齑娓呶?，進一步穩(wěn)定了市場。

火電機組調(diào)峰性能增強：火電機組調(diào)峰性能提升，淡旺季耗差加大，對煤價產(chǎn)生了一定影響。

進口煤調(diào)控靈活：進口煤總量平控，調(diào)控更加靈活，對市場起到了一定的調(diào)節(jié)作用。

五、2025年煤價影響因素分析

（一）利好因素

港口現(xiàn)貨成本高企：港口現(xiàn)貨成本較高，價格倒掛現(xiàn)象明顯，對煤價形成一定支撐。

天然來水偏少：天然來水仍偏少，水力發(fā)電受限，火電需求相對增加，利好煤價。

貿(mào)易戰(zhàn)影響：特朗普2.0貿(mào)易戰(zhàn)可能對煤炭市場產(chǎn)生一定的影響，進而影響煤價。

（二）利空因素

新能源沖擊：新能源的快速發(fā)展對火電需求產(chǎn)生了較大沖擊，不利于煤價上漲。

焦炭價格低位：焦炭價格處于低位，對煤炭需求的拉動作用有限，利空煤價。

能源法實施：能源法的實施可能對煤炭市場產(chǎn)生一定的規(guī)范和限制作用，利空煤價。

寒潮衰退：寒潮將衰退，供暖需求減少，對煤炭需求形成一定壓力。

工廠復工不及預期：工廠復工情況不及預期，工業(yè)用電需求增長緩慢，利空煤價。

煤礦開工大于下游需求：煤礦開工情況較好，但下游需求不足，市場供應過剩風險增加。

北方供暖停用：北方供暖即將停用，煤炭需求將進一步減少，利空煤價。

七、用哪吒四大法寶形容2025年煤價

混天綾：2025年的煤價可能像混天綾一樣，具有一定的伸縮性和柔韌性。在市場供需等因素的影響下，價格會有所波動，有上漲的可能，也有下跌的空間。例如，在需求旺季或供應受限時，價格可能像混天綾伸展時一樣向上攀升；而在供應過?；蛐枨蟛蛔銜r，價格則可能像混天綾收縮時一樣下行。

乾坤圈：可以將2025年煤價的底部支撐想象成乾坤圈的堅固特性。雖然煤價會受到各種因素影響而波動，但可能存在一個較為堅實的底部。例如，分析師預測2025年動力煤700元/噸的價格底部比較清晰，無論市場如何變化，煤價可能很難跌破這個關鍵點位，如同被乾坤圈牢牢鎖住。

火尖槍：2025年煤炭市場的不確定性因素就像火尖槍釋放的火焰一樣，可能會給煤價帶來劇烈的波動。例如，政策調(diào)整、新能源發(fā)展對煤炭需求的沖擊、國際市場變化等因素，都可能像火尖槍的火焰一樣，讓煤價出現(xiàn)較大幅度的漲跌變化，對市場各方產(chǎn)生重大影響。

風火輪：2025年煤價的波動速度或許會像風火輪的速度一樣快。在短時間內(nèi)，因為各種突發(fā)因素，煤價可能會快速變化。例如，當出現(xiàn)煤礦事故導致供應突然減少，或者重大政策調(diào)整影響煤炭需求等情況時，煤價可能會迅速做出反應，如同風火輪瞬間啟動，快速上升或下降。

八、結(jié)語

筆者認為，市場風云變幻，行情在絕望中誕生，在猶豫中上漲，在瘋狂中死亡。面對2025年復雜的市場形勢，煤炭行業(yè)從業(yè)者需保持冷靜與理性，密切關注市場動態(tài)。

來源 | CCTD中國煤炭市場網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請注明）

投稿 | 風雨漂泊（筆名）

編輯 | 王越

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