作為工程機(jī)械行業(yè)的“晴雨表”，挖掘機(jī)國內(nèi)銷量實(shí)現(xiàn)連續(xù)8個月同比正增長，其中10月內(nèi)銷同比增逾兩成。

據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年10月，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)共銷售各類挖掘機(jī)16791臺，同比增長15.1%。其中國內(nèi)銷量8266臺，同比增長21.6%；出口量8525臺，同比增長9.46%。銷售電動挖掘機(jī)10臺（10至18.5噸級5臺，18.5至28.5噸級4臺，40噸級以上1臺）。

2024年1-10月，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)累計(jì)銷售挖掘機(jī)164172臺，同比增長0.47%；其中國內(nèi)銷量82211臺，同比增長9.8%；出口81961臺，同比下降7.41%。

同期，裝載機(jī)銷量也實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長，尤其在出口和電動裝載機(jī)銷量方面。

據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年10月，裝載機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類裝載機(jī)8355臺，同比增長11.1%。其中國內(nèi)銷量4032臺，同比下降7.08%；出口量4323臺，同比增長36%。銷售電動裝載機(jī)1038臺（3噸15臺，5噸811臺，6噸197臺，7噸15臺）。

2024年1-10月，裝載機(jī)主要制造企業(yè)共銷售各類裝載機(jī)90153臺，同比增長5.29%。其中國內(nèi)銷量45442臺，同比下降0.68%；出口量44711臺，同比增長12.1%。

此外，反映工程建設(shè)熱度的工程機(jī)械開工率也在攀升。

據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年10月，工程機(jī)械主要產(chǎn)品月開工率為65.1%，環(huán)比增長1.31%。其中挖掘機(jī)月開工率為70%；裝載機(jī)月開工率為63.9%；汽車起重機(jī)月開工率為80.1%；履帶起重機(jī)月開工率為63.5%。

中國銀河證券表示，從周期波動角度，挖掘機(jī)市場自2022年以來進(jìn)入下行周期，預(yù)計(jì)2024年是國內(nèi)市場筑底之年，疊加大規(guī)模設(shè)備更新政策，2025年有望逐步啟動新一輪更新置換周期。

工程機(jī)械行業(yè)的逐步復(fù)蘇也在推動企業(yè)利潤恢復(fù)增長。今年前三季度，工程機(jī)械三大龍頭延續(xù)上半年增勢，凈利潤均保持正增長。其中，三一重工（600031）實(shí)現(xiàn)營收578.91億元，同比增長4.22%，凈利潤48.68億元，同比增長19.66% ；徐工機(jī)械（000425）實(shí)現(xiàn)營收687.26億元，同比減少4.11%，凈利潤53.09億元，同比增加9.71%；中聯(lián)重科（000157）實(shí)現(xiàn)營收343.86億元，同比減少3.18%，凈利潤31.39億元，同比增長9.95%。

值得注意的是，財(cái)政部部長藍(lán)佛安在11月8日舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞發(fā)布會上介紹，從2024年開始，我國將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項(xiàng)債券中安排8000億元，專門用于化債，累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬億元。再加上這次全國人大常委會批準(zhǔn)的6萬億元債務(wù)限額，直接增加地方化債資源10萬億元。同時也明確，2029年及以后到期的棚戶區(qū)改造隱性債務(wù)2萬億元，仍按原合同償還。在政策支持下，地方政府化債壓力大大減輕。

多家行業(yè)分析機(jī)構(gòu)表示，地方化債“三箭齊發(fā)”將進(jìn)一步提振工程機(jī)械設(shè)備需求。

太平洋證券在研報(bào)中表示，預(yù)計(jì)隨著化債政策逐步落地，將有利于工程機(jī)械項(xiàng)目回款、提高項(xiàng)目資金周轉(zhuǎn)，帶動實(shí)物工作量增長、開工率回升，進(jìn)而拉動工程機(jī)械設(shè)備需求，疊加大規(guī)模設(shè)備以舊換新政策、以及地產(chǎn)政策持續(xù)利好，看好工程機(jī)械設(shè)備需求持續(xù)改善。

國聯(lián)證券也表示，2024年在萬億國債推動基建投資落地的背景下，國內(nèi)市場底部弱回暖；同時如美國約1.2萬億美元的基建法案等各項(xiàng)財(cái)政經(jīng)濟(jì)刺激政策的出臺有望支撐海外工程機(jī)械市場需求，隨著“一帶一路”倡議持續(xù)深化拓展，以及俄語區(qū)中國品牌加速替代歐美品牌，海外市場仍有增量空間。

該機(jī)構(gòu)還表示，“挖掘機(jī)”內(nèi)銷筑底回升已經(jīng)擴(kuò)散到“非挖掘機(jī)”產(chǎn)品線。2024年第四季度，工程機(jī)械板塊仍有望實(shí)現(xiàn)較好表現(xiàn)，挖掘機(jī)等產(chǎn)品國內(nèi)市場需求好轉(zhuǎn)信號已較明顯。

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