攝影：陳琦

面對美國接連發(fā)起的芯片科技戰(zhàn)和關(guān)稅貿(mào)易戰(zhàn)，去年年末、今年年初中國兩度出臺稀有金屬出口限令予以反制。2024年11月，中國發(fā)布鎵、鍺、銻、超硬材料對美國出口禁令，并對出口美國石墨實施更嚴(yán)格的最終用戶和最終用途審查；2025年2月，發(fā)布公告對鎢、鉬、碲、鉍、銦等相關(guān)物項實施出口管制。這些小金屬對于大國競爭至關(guān)重要的尖端科技和軍事裝備發(fā)揮著關(guān)鍵作用。美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）報告稱，僅中國全面禁止鎵和鍺出口就導(dǎo)致美國經(jīng)濟損失近34億美元。那么這些小金屬到底為什么這么重要呢？限制后的這些小金屬市場又可能會有哪些變化?

圖1：出口禁令出臺后鎵、鍺、銻價格飛漲

來源：Fastmarkets

鎵：鎵是加工鋁土礦和鋅礦的副產(chǎn)品，沒有確定的儲量，世界鋁土礦資源中所含的鎵估計超過100萬噸。氮化鎵（GaN）是制造尖端雷達的關(guān)鍵材料。中國精煉鎵年產(chǎn)量估計為100萬公斤，占全球總產(chǎn)量98.8%。美國鎵主要依賴進口，從進口來源（2019-2022年）看：日本占26%、中國占21%、德國占19%、加拿大占9%、其他國家占25%。2019年中國提升出口關(guān)稅，美國鎵進口量大幅下降。從2022年開始，美國國防部授予格魯曼公司國防高級研究項目局（DARPA）合同，開發(fā)用于軍事和商業(yè)用途的氮化鎵單片微波集成電路。近期力拓在加拿大魁北克Saguenay氧化鋁廠副產(chǎn)品回收中成功提煉鎵，并制定建造示范工廠計劃，根據(jù)其宣傳，工廠建成后年產(chǎn)能可達40噸，占當(dāng)前世界鎵產(chǎn)量的5%至10%。

表1：全球鎵產(chǎn)量與產(chǎn)能（單位：千克）

來源：USGS

鍺：鍺是鋅礦加工的副產(chǎn)品，是軍用高端紅外光學(xué)瞄準(zhǔn)儀的關(guān)鍵材料。中國是全球領(lǐng)先的鍺生產(chǎn)國和出口國，2023年精煉鍺產(chǎn)量占全球產(chǎn)量59.2%。美國鍺的對外依存度超50%，從進口來源（2019-2022年）看：比利時占39%、中國占26%、加拿大占25%、其他國家占10%。在美國政府斡旋下，目前Umicore SA公司與剛果（金）合作從廢礦石中加工鍺。加拿大泰克資源（Teck Resources）與阿拉斯加原住民公司合作經(jīng)營的紅狗鋅礦，是北美目前唯一鍺金屬供應(yīng)商。紅狗礦是世界上最大的鋅礦之一，也生產(chǎn)大量的鉛和銀。由于位于偏遠地區(qū)，有永久凍土和不穩(wěn)定的地層條件，邊坡穩(wěn)定性是一個主要問題。

銻：中國是世界上最大的銻生產(chǎn)國，2023年中國銻產(chǎn)量占全球總量48%。全球銻資源集中在澳大利亞、玻利維亞、緬甸、中國、墨西哥、俄羅斯、南非和塔吉克斯坦。在美國銻的主要用途是生產(chǎn)彈藥，占總用量43%。2023年表觀消耗量22,000噸，凈進口依賴度為82%，回收利用約占18%。從進口來源（2019-2022年）看：意大利占36%、中國占35%、印度占15%、比利時占9%、其他國家占5%。美國唯一已知銻礦床位于愛達荷州，美國國防部資助Perpetua資源公司重開銻礦生產(chǎn)計劃，據(jù)稱可滿足美國30%以上需求，但最快也要到2028年才能投產(chǎn)。目前美國國內(nèi)唯一銻加工商美國銻業(yè)(USAC)正計劃擴大產(chǎn)量，但需要獲得足夠非中國第三方原料。目前其在蒙大拿州的冶煉廠由于中國限制出口而原礦短缺，開工率不到50%。

表2：全球銻產(chǎn)量與儲量（單位：噸）

來源：USGS

石墨：天然石墨是電池陽極的關(guān)鍵材料。中國是世界最大石墨生產(chǎn)國，產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的77%。2019年至2023年美國石墨表觀消費分別增長了68%和72%，其天然石墨全部依賴進口。從進口來源（2019-2022年）看：中國占42%、墨西哥占16%、加拿大占15%、馬達加斯加占12%、其他國家占15%。加拿大Northern Graphite是北美唯一天然鱗片石墨生產(chǎn)商，2023年10月中國宣布限制石墨之后其訂單增加了50%。2024年12月，公司從加政府獲得5000萬美元資助，計劃將魁北克Lac des Iles礦山產(chǎn)能從目前每年10000噸左右提高到每年25000噸，以滿足中國以外的市場。目前有五家公司正在美國勘探或開發(fā)石墨項目：兩家在阿拉巴馬州，一家在阿拉斯加，一家在蒙大拿州，一家在紐約。2023年11月，阿拉巴馬州項目通過《國防生產(chǎn)法案》獲得了320萬美元資助；2024年7月，阿拉斯加項目通過《降低通貨膨脹率法案》獲得了3750萬美元撥款。

表3：全球石墨產(chǎn)量和儲量（單位：噸）

來源：USGS

鎢：鎢具有高硬度、高密度特性，是制造穿甲彈、發(fā)動機部件和芯片的重要材料。中國2023年鎢產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的80.77%，鎢資源儲量居世界第一。美國自2015年以來，一直沒有商業(yè)開采鎢，中國是其最大進口國，從進口來源（2019-2022年）看：中國占27%、德國占12%、玻利維亞占9%、越南占8%、其他國家占44%。近期，美國加強與加拿大、澳大利亞等有鎢資源的國家合作，試圖建立穩(wěn)定供應(yīng)渠道。美國國防部向加拿大Fireweed金屬公司授予1580萬美元合同，加速開發(fā)麥克頓鎢礦。

表4：全球鎢產(chǎn)量與儲量（單位：噸）

來源：USGS

鉬：鉬是耐火金屬元素，主要用于鑄鐵、鋼和超合金中的合金試劑。隨著各國繼續(xù)優(yōu)先考慮清潔能源以應(yīng)對氣候變化，全球發(fā)電和基礎(chǔ)設(shè)施項目的鉬需求非常強勁。中國、智利、秘魯、美國和墨西哥占了全球總產(chǎn)量93%。美國進口來源（2019-2022年）為：秘魯占34%、智利占32%、墨西哥占11%、韓國占7%、其他國家占16%。2023年加拿大公司Demesne Resources完成了一項預(yù)可行性研究，重新開啟美國愛達荷州的IMA鎢/鉬礦山。

表5：全球鉬產(chǎn)量與儲量（單位：噸）

來源：USGS

碲：碲主要是作為銅電解精煉的副產(chǎn)品，其主要用于生產(chǎn)用于薄膜太陽能電池的碲化鎘（CdTe）和熱電器件冷卻和發(fā)電的碲化鉍（BiTe）。全球碲的最終用途結(jié)構(gòu)為：太陽能電池消耗40%、熱生產(chǎn)30%、冶金15%、橡膠應(yīng)用5%、其他10%。世界超過90%的碲是由電解銅精煉的副產(chǎn)品，其余的來自鉛精煉廠的冶煉廠。中國是精制碲的主要生產(chǎn)商，2023年產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的67%。美國進口來源（2019-2022年）主要為：加拿大占38%、德國占34%、菲律賓占15%、日本占6%、其他國家占7%。

表6：全球碲產(chǎn)量與儲量（單位：噸）

來源：USGS

鉍：鉍有廣泛的冶金應(yīng)用，主要應(yīng)用在電子陶瓷、半導(dǎo)體材料、核工業(yè)領(lǐng)域。鉍礦物很少有足夠數(shù)量可以作為主要產(chǎn)品進行開采，通常是在鉛礦石加工過程中生產(chǎn)的副產(chǎn)品。在中國和越南，鉍是鎢和其他金屬礦石加工的副產(chǎn)品，在日本和韓國，鉍是鋅礦加工的副產(chǎn)品。中國是鉍的主要生產(chǎn)商和出口國，截至2023年8月，中國鉍金屬出口2510噸，比2022年同期出口減少約40%。美國1997年停止初級精煉鉍生產(chǎn)，高度依賴進口，進口來源（2019-2022年）為：中國占68%、韓國占20%、比利時占2%、墨西哥占2%、其他國家占8%。

表7：全球鉍冶煉產(chǎn)量（單位：噸）

來源：USGS

銦：銦用于電氣元件、半導(dǎo)體、5G技術(shù)及人工智能（AI）行業(yè)。銦通常從硫化鋅礦礦物閃鋅礦中回收，特別是黃銅礦和錫礦。中國是全球主要的銦生產(chǎn)國和出口國，根據(jù)國際貿(mào)易統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國在2023年前8個月出口了381噸銦，出口主要銷往韓國57%、香港25%、新加坡11%。美國自1997年以來一直沒有生產(chǎn)精煉鉍，完全依賴進口。2023年，美國國內(nèi)精煉銦消費量為300噸。進口來源（2019-2022年）為：韓國占32%、加拿大占19%、比利時占11%、其他國家占38%。2023年3月，法國奧比的一家能生產(chǎn)銦的鋅冶煉廠重新開放，但產(chǎn)量不穩(wěn)定。

表8：全球銦冶煉產(chǎn)量（單位：噸）

來源：USGS

作者 | 鄭宏軍 中國金屬礦業(yè)經(jīng)濟研究院高級研究員

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